理财产品市场分析范文

【关键词】生态位；人民币理财产品；市场细分；量表设计

人民币理财产品是指银行以高信用等级人民币债券（含国债、金融债、央行票据、其他债券等）投资收益为保障，面向个人客户发行，到期向客户支付本金和收益的低风险理财产品[1]。作为金融生态系统中的一个物种，目前与其它理财产品相比，人民币理财产品还不具备明显的优势，市场份额较少，生存空间较窄。要想在当今激烈的市场竞争中获得生存和发展，人民币理财产品必须找到合适自己的生态位。这需要在大量调查研究的基础上，选择恰当的市场细分依据，确定对人民币理财产品具有吸引力且可以为之提供有效服务的目标市场，拥有适合的生态位，才能避免过度竞争，使自己获得生存和发展的空间和时间。

市场细分是指对某种商品的消费者按照某种标准加以分类，使之分为具有不同需求特点的消费群体的过程[2]。目前，人民币理财产品市场细分存在严重的问题。从实践看，商业银行在进行市场细分时，客户的收益方式及风险偏好是主要的细分依据，市场细分模仿的门槛低，不具有排他性，导致人民币理财产品同质化现象严重，产品定位模糊[3]。

如同自然界间的生物体一样，人民币理财产品的存在与发展受到其所处时间、空间、资源条件、客户需求、银行竞争力等多方面的影响。从生态位角度来看，人民币理财产品市场细分的过程也就是产品在一定环境中与其它同类产品对其生存和发展所必须的资源进行竞争，从而找到合适的生态位，与其它产品在一定的资源轴上共存共荣的过程。

将生态位理论与市场细分相结合是跨学科的又一次创新。邵培仁教授（2008）认为媒介生态位细分是指根据媒介的特点和功能，针对不同层次、不同类型的目标对象的需求，组织媒介生产和销售的错位竞争措施，从而使那些名目繁多的媒介品牌各有其特定的捕食对象或目标受众[4]。施春来（2010）认为企业应该根据自身能力要素，根据企业生态环境的具体因素和企业自身运作状况，考虑资金、人力、技术、管理能力等内生因素的影响，细化自身品牌成长的生态位[5]。王亿本，罗宝勇（2012）分析了媒介的基础生态位，从人才资源、信息资源、受众资源、广告资源四个方面探讨了媒介的市场细分[6]。以上研究将生态位理论与市场细分进行结合，同时为我们从生态位角度寻找市场细分依据提供了借鉴。将生态位理论与人民币理财产品市场细分相结合有助于更好地解决人民币理财产品严重的同质化现象，从而实现人民币理财产品精确的市场细分及定位，而这个前提即是合理地选择市场细分评价指标。

一、人民币理财产品生态位影响因素模型

就如物种的生命一样，人民币理财产品同样经历诞生、成长到成熟，最后走向消亡的过程。人民币理财产品在不同的生命阶段，选择的市场细分依据及对细分市场的要求都会存在一定的差别。目前人民币理财产品正处于成长时期，需要更为深入的市场细分。受客户需求、行为特征及产品创新力的影响，与其它理财产品相比，人民币理财产品市场份额较少，生存空间较窄。若要扩大人民币理财产品的生存空间就必须在考虑客户需求、行为特征及产品创新力的基础上再次进行市场细分。

人民币理财产品发展的生态逻辑是人民币理财产品首先凭借自身的产品资源通过银行管理及营销能力等资源，依靠客户资源吸收，进而得以生存与发展。由此，人民币理财产品在寻找市场细分依据时除了考虑客户需求及行为特征等因素外，还应该考虑生态位有关的资源因子如产品创新力及银行竞争力等因素。客户资源是人民币理财产品最重要的资源条件，主要包括人口变素、社会阶层，也、收益预期、风险偏好以及客户行为。产品创新力是指商业银行能够根据市场的需求提供合适的人民币理财产品的能力，它也是人民币理财产品空间生态位扩张的动力，包括功能创新力及服务创新力。银行竞争力的强弱决定了人民币理财产品争夺生存与发展资源的能力，主要体现在盈利能力、营运价值及风险结构上[7]。人民币理财产品的生态位影响因素模型为其生态位视角市场细分因素的选择提供了依据（如图所示）。

人民币理财产品生态位影响因素模型（如下图）

二、生态位视角下人民币理财产品市场细分因素选择

（一）客户需求及行为特征

客户需求主要受人口变数、社会阶层、收益预期及风险偏好等因素的影响。1.人口变数是按年龄、性别、收入、职业、教育等统计的，进而将市场细分为若干个消费群体。光大银行推出了“2008理财小行家”理财产品，细分出青少年这一市场扩大了其生存在发展的空间。2.社会阶层。学者阳翼以经济资本和社会资本为基础，将消费者阶层分为精英阶层、知识阶层、中产阶层、新富阶层和草根阶层这五个基层[8]。由于经济实力及所处社会环境的不同，不同阶层的客户对人民币理财产品或者服务的需求也就不同。根据社会阶层细分人民币理财产品客户市场，有利于其寻找优势生态位。3.收益预期。也称收益期望，指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。光大银行在做理财投资人风险承受能力评估时，将预期收益作为一个重要内容。4.风险偏好是指为了实现目标，企业或个体投资者在承担风险的种类、大小等方面的基本态度。风险偏好可以分为三类：风险回避者、风险追求者及风险中立者。银行根据客户不同的风险偏好设计人民币理财产品可使其尽量避免与同类产品的生态位重叠，减少竞争。

众多营销专家认为：行为变数是市场细分的最佳起点。行为变数又可细分为利益、使用者状况、产品忠诚度。1.利益。利益细分即消费者从产品中追求的不同利益的一种分类方法。消费者所处阶层、收益预期及风险偏好的不同，所要求的利益也不同。2.使用者状况。按使用者状况可将客户分为过去使用者、未曾使用者、初次使用者、偶尔使用者和经常使用者等类型。潜在使用者是人民币理财产品拓展其生态位，增强其竞争力的重要力量。3.客户忠诚度。客户的忠诚是银行最宝贵的资源。

（二）产品的创新力

产品创新可分为功能创新、形式创新及服务创新。产品创新力分为功能创新力、形式创新力及服务创新力。人民币理财产品的创新力包括功能创新力及服务创新力两方面。产品创新力决定了人民币理财产品生存方式及发展潜力[9]。人民币理财产品功能创新力主要体现在收益率、期限、风险以及与其它产品的组合上，而服务创新力则体现在服务的质量和特色上，高质量的服务将会为人民币理财产品吸收更多的客户资源。

（三）银行竞争力

银行竞争力是指不同银行主体所具有的能够比竞争对手更能创造竞争优势，以实现经营指标与发展战略目标的能力[10]。银行竞争力既受到外部环境因素（产业结构、经济景气、金融监管等）的影响，又受到内部环境因素（产权与公司治理、盈利能力、营运价值、新技术新业务、风险结构等）的影响[11]。对于人民币理财产品而言，商业银行竞争力主要表现在盈利能力、营运价值及风险结构这三个方面。盈利能力是指银行一定量的资本获得相应比例利润的能力，表现在利润总量、净利息利润率、成本收入比率及股本收益率上。营运价值主要强调银行的财务实力，比盈利能力的概念宽，主要体现为效率、市场占有率、市场定位决策这三个方面[12]。风险结构是指银行经营活动所具有的风险性质，主要表现为不良资产比率、应提准备金比率、坏账与扣除应提准备金与股本之和的比率以及拨备及股本与净贷款的比率。

三、生态位视角理财产品市场细分因素量表设计

人民币理财产品市场细分标准的选择应遵循以下原则。1.可识别性。地理、人口和客户风险偏好等是企业通过调查可以识别的。2.可达到性。职业、性别、年龄等特征使银行容易地界定客户，并可以通过广告等媒体或其聚集的地点与之交流3.行动的可能性。这是指银行提供的人民币理财产品是否能满足对细分市场营销的需求，主要包括人民币理财产品的收益率、风险高低等功能，服务的特色和质量以及银行的经营管理水平。根据上述分析，基于生态位视角本文从人民币理财产品市场细分三个主要影响因素――客户需求及行为特征、产品创新力及银行竞争力角度等选择市场细分标准，并设计出人民币理财市场细分标准量表如下：

表生态位视角下人民币理财产品市场细分因素量表

四、结论

人民币理财产品还受到地理区域、宏观及微观经济、金融政策的影响。这些因素是人民币理财产品生态位的外在影响因素，对其生态位的选择同样具有十分重要的作用。目前，从生态位视角对某一产品的市场细分研究还处于不断地完善中。本文中，人民币理财产品市场细分量表设计也是对新的产品市场细分方法的一次尝试，其科学性及应用价值需要通过实证研究来考量，这也是进行深入研究的前提，也是本文接下来研究的重点。

参考文献：

[1]张光平.人民币产品创新[M].北京：中国金融出版社，2011：93.

[2]王培才.市场细分理论的新发展[J].中国流通经济，2004，18（4）：33-35.

[3]张翔.人民币理财产品现状及发展趋势[J].商业现代化，2005（10）：27-29.

[4]邵培仁.媒介生态学[M].北京：中国传媒大学出版社，2008：73.

[5]施春来.基于外生优化的品牌成长生态位策略选择[J].经济研究导刊，2010（28）：207-209.

[6]王亿本，罗宝勇.印尼华文报刊的媒介生态危机及借鉴意义分析[J].东南传播，2012（4）：14-16.

[7]朱纯福.银行竞争力评价方法及其指标体系的构建[J].金融论坛，2002，7（10）：8-16.

[8]阳翼.中国消费者基层：基于经济资本和文化资本的分析[J].商业研究，2010（1）：28-30.

[9]HuBin.RMBFinancialDerivativeProductsandInterestRateLiberalization[J].FinancialTheory&Practice，2006（3）：50-55.

[10]朱纯福.现代商业银行核心竞争力结构解释[J].金融论坛，2007，12（1）：3-10.

理财产品市场分析范文

关键词：财务分析；市场竞争力；战略

中图分类号：F275文献标志码：A文章编号：1673-291X（2016）11-0156-04

随着竞争力理论研究的进一步深入，人们越来越关注市场竞争力对一个企业的影响。基于市场竞争力的财务分析将为人们进一步分析企业的市场竞争力对企业自身的影响提供更为合理、全面的信息。

一、市场竞争力的概念及其主要表现

市场竞争力主要是指企业在自身所在行业的市场竞争环境下，依靠自身的资源或战略优势为市场提品或服务，并获得盈利和自身发展；在优化与整合市场及自身资源要素的基础上，形成对市场影响与控制的系统性综合能力。

市场竞争力主要表现在行业内的竞争力、上游供应商竞争能力、下游购买者的竞争能力、潜在进入者竞争能力及替代产品竞争力等的水平与发展状况。而影响市场竞争力的指标主要为区位经济发展水平、地理位置、品牌影响力、规模效应和网络布局、经营管理和配套服务、收费水平、产销一体化水平和增值服务等。

根据微观经济学中的相关知识可知，当需求对价格的弹性系数较大时，满足以下的需求与供给模型。市场占有率可间接由企业所对应的市场需求量表示，而销售毛利率则间接由企业产品或服务的价格决定。假设整个行业市场的产品价格与需求量不变，当成本一定时，价格越高，则毛利率也就越高；而价格提高导致市场需求量减少，故市场占有率变低。由于市场的变化总是趋向于均衡点，当市场的需求量确定时，其价格也就确定了。企业通过改善工艺流程、提高技术水平等来降低产品成本，同时，提高产品质量，不仅会使市场占有率提高，其销售毛利也将提高，这就是企业的市场竞争力。

故由以上分析可构建如图1所示的企业市场竞争力发展模式，即由市场占有率与销售利润率共同决定了企业市场竞争力的发展模式。当市场占有率与销售毛利率都很高时，可将此类型的市场竞争力发展模型定义为成熟型；当市场占有率和销售毛利率一个较高而另一个中等时，可确定为良好型市场竞争力的发展；而当市场占有率较高而销售毛利率较低时，就是成本优势型，反之即为价格优势型；当市场占有率与销售毛利率都为中等时，则确定为增长型的市场竞争力发展模式；当市场占有率和销售毛利率一个中等而另一个较低时，则其市场竞争力发展较差；当市场占有率与销售毛利率都较低时，则为萎缩型。

二、构建基于市场竞争力财务分析的评价模型

由上文对企业市场竞争力发展模式的确立与分析，本文的基于市场竞争力财务分析将在对企业市场竞争力进行分析的基础上，进一步分析企业在市场占有率、市场定位等非财务指标与净资产收益率、销售利润率等财务指标。运用基于市场竞争力的财务分析、定性与定量分析相结合的方法，将有助于企业更为深刻地了解自身存在的优、劣势，以提高企业产品的市场竞争力。本文主要使用yaahp层次分析法软件来建立层次结构模型，构建出的基于市场竞争力财务分析的综合评价指标体系模型。

（一）构建基于市场竞争力财务分析的层次结构模型

本文构建基于市场竞争力财务分析的层次结构模型的第一层次：主要以基于市场竞争力财务分析的综合评价为决策目标；第二层次：从产品的销售情况、产品质量的市场口碑、企业在供应链中的地位控制权、产品潜在市场发展能力及经营前景预测这五个方面入手，将其设置为一级指标来细分决策目标；第三个层次：进一步深入分析与评价企业的具体财务或非财务指标来确定二级指标，对市场竞争力的财务分析进行更为深刻的研究。

其中，在该层次结构模型的二级指标中，本文提出了新指标或改进了旧指标，具体如下：

销售周转率=营业收入÷[（存货期初数+存货期末数）/2]；

债权周转率=营业收入×（1+17%）÷[（应收账款期初数+应收账款期末数）/2+（应收票据期初数+应收票据期末数）/2]；

债务周转率=（营业收入+期末存货-期初存货）÷[（应付账款期初数+应付账款期末数）/2+（应付票据期初数+应付票据期末数）/2]；

EVA=税后净利润-资本成本，即=净利润-分配的现金股利。

（二）该综合指标体系权重的设置

本文主要采用层次分析法（AHP）来对该综合指标体系的权重进行赋值。

1.根据上文的层次结构模型，统计具体的调查问卷数据，构造基于市场竞争力财务分析的综合评价指标体系中五个方面分析的判断矩阵（如表1所示）。

同理，使用yaahp层次分析法软件，对一级指标和二级指标的判断矩阵进行分析和计算。

2.通过上文对基于市场竞争力财务分析综合评价指标体系与判断矩阵的构建，最后由yaahp层次分析法软件可计算得出二级指标各自的具体权重（如图2所示）。

三、基于市场竞争力财务分析的基本框架及指标体系结构

利用层次分析法的具体分析步骤，根据对上文基于市场竞争力财务分析的基本框架及指标体系结构的描述，进而构建出基于市场竞争力财务分析的综合评价指标体系的结构、具体内容及指标权重（如表2所示）。

四、应用―案例

本文以珠海格力电器股份有限公司为例，通过运用上文构建的基于市场竞争力财务分析的综合评价指标体系，对2013年珠海格力电器股份有限公司空调产品的销售进行市场竞争力财务分析。

本文搜集到2013年珠海格力电器股份有限公司的相关指标数据（如表3所示）。通过将数据进行处理和分析，并计算后可得到对珠海格力电器股份有限公司2013年市场竞争力的评价总分为86.42。

结语

综上，虽然本文构建的基于市场竞争力财务分析的综合评价指标体系在一定程度上带有主观判断性，但其建立的市场竞争力财务分析体系仍具有创新性、完整性与系统性，亦将推动市场竞争力财务分析研究的进一步发展。

参考文献：

[1]张新民.从报表看企业：数字背后的秘密[M].北京：中国人民大学出版社，2012.

[2]刘宇平.基于提升企业核心竞争力的财务能力评价研究[D].沈阳：沈阳工业大学，2012.

理财产品市场分析范文篇3

【关键词】熊彼特创新理论理财创新

一、引言――熊彼特创新理论

作为现代创新理论的代表人物，1912年约瑟夫・熊彼特在其代表作《经济发展理论》中开创性地提出了他的创新理论，“创新就是建立一种新的函数，即把一种从来没有过的生产要素和生产条件的新组合引入生产体系。”他进一步将新组合分为五种情况：“新产品或产品的新特性，新的技术或生产方法，新的市场，新的原材料或半成品供应来源，新的企业组织形式。”后来人们将其依次归纳为产品创新、技术创新、市场创新、资源配置创新、组织创新五个方面。尽管熊彼特创新理论最初主要是探讨创新尤其是技术创新在经济发展中的作用，但银行个人理财产品的创新也可纳入其理论框架内分析，因为银行理财产品创新的路径和表现基本上遵循了熊彼特创新理论中的几个创新思路。

二、银行个人理财产品的创新路径和表现分析

（一）产品创新分析

产品创新是指创造出消费者还不熟悉的新产品，或在原有产品中开发出新的特性。对应到理财领域则是指基于产品基本要素和合约条款的崭新设计带来的理财产品品种或要素创新，具体表现为理财产品的币种、期限、挂钩标的资产、投资方向、计息方式、付息周期等方面。

1.挂钩标的范围扩展带来的理财产品创新。这几乎是银行理财产品最主要和最活跃的创新思路。如今，只要是不确定性事件几乎都可以和银行理财产品挂钩，因此很多紧跟市场热点的另类挂钩标的产品不断涌现，主要包括二氧化碳排放量、水污染指数、艺术品、认股权证、债务危机证券、可换股套利、配对股票、混合证券、红酒、气候衍生品、能源衍生品和巨灾债券等。这类“另类理财产品”，专业性、针对性较强，风险相对较高，导致其目标客户群相对集中、门槛较高。随着银行对中高端客户市场的开发，这种由挂钩标的和投资方向拓展带来的产品创新还有很大发展空间。

2.计息方式变化带来的产品创新。计息方式是理财产品中较为复杂的要素，也是理财产品创新的重要来源。除了传统的固定和浮动两类计息方式外，开始出现有利于投资者的弹性设计，如将计息周期缩短为360天、提前到账时间等；此外浮动型计息方式也更加灵活，开始出现复利计息型理财产品。

3.支付条款精细化设计带来的产品创新。例如看涨型支付条款进一步细分出限制性看涨，提高看涨条件，将看涨型和看跌性结合的双向理财。再有，部分高风险理财产品对收益结构做出创新设计，出现一般受益人和优先受益人的分层结构安排。

（二）技术创新分析

即采用新的生产方法或处理技术。对应到银行理财市场则表现为理财产品研发技术和管理技术的创新。首先，在研发技术上，最突出的是在产品设计中引入模块化的设计理念，结构性理财产品就是最为典型的例子。由于模块化设计方法的独立性、易扩展性等特征，加之衍生产品的多样性、复杂性，使得结构性理财产品成为银行理财产品最主要的创新品种。上文提及的由产品基本要素和条款创新引致的产品创新往往都出现在结构型理财产品中。其次，管理技术创新主要体现在主动管理、动态管理上。即银行对理财产品实施主动的托管管理，同时对宏观经济形势的判断更加主动，从而在投资管理标的选择、投资组合的配置和融资上表现得更主动，真正实现其在资产管理业务上的主动管理。

（三）市场创新分析

市场创新是指开辟新的市场，具体表现在：1.基于差异化的产品定位细分新市场。银行开始重视针对不同的目标市场设计差异化的理财产品、提供差异化服务，招商银行从国外借鉴而来的矩阵式市场细分策略就是实例；2.基于新的市场营销手段开拓新的理财市场。随着IT网络和移动通讯的发展，网络营销和移动通讯营销渠道成为开拓新理财市场的重要手段。例如工商银行上海市分行面向个人网上银行及手机银行客户推出的“金融@家”电子银行专属理财产品。

（四）组织创新分析

这主要指产品市场结构上的创新，对应到银行理财市场则表现在：1.银行同业理财合作创新。随着理财市场的发展演化，银行同业之间逐步从排他性竞争走向合作性竞争，“银银合作”悄然兴起，银行之间相互代销、投资或分享理财产品设计的同业合作模式逐渐被推广，例如银行理财产品的POP（ProductofProduct）模式；2.分业理财合作创新。目前，银行与证券、保险、信托三大类非银行金融机构的理财业务合作占主导，并以个人综合理财和交叉销售理财产品的合作模式为主，例如盛极一时的银信合作产品。随着动态管理理财产品的增加，可以预见，银行与期货公司、典当公司、农信社等金融机构的合作会不断深入，银行理财产品还将延伸到更宽广的领域。