招商银行盈利模式篇1

招行表示，本次配股主要是为了满足银监会新的资本监管要求。根据银监会今年4月正式的《中国银行业实施新监管标准的指导意见》，招行一季报数据显示，截至一季度末，招行资本充足率和核心资本充足率分别为10.91%和7.66%，核心资本充足率明显低于新监管标准的最低要求。

与今年其他银行采取债券融资补充附属资本不同，此次招行采取了股权融资方式，中金公司指出，招行此次采用配股的方式意味着招商局、A股投资者和H股投资者将分别承担65亿、222亿和63亿元，对A股市场情绪有一定影响。

爽约再融资

就在此前一年的时间，银行也曾掀起过一轮再融资热潮。在2010年，各上市银行采取可转债、A+H股配股、定向增发、次级债等方式进行了将近4000亿元的再融资。当时的背景是，为应对金融危机，在国家四万亿投资政策的刺激下，货币政策宽松，信贷高增长，2009年银行业新增贷款达到10万亿元，各上市银行资本金消耗巨大，贷款增速的平均值高出银行业平均水平近10个百分点，增长速度之快历史罕见，资本充足率也一度接近监管红线。所以2010年以来，各上市银行采取可转债、A+H股配股、定向增发、次级债等方式进行了将近4000亿元的再融资。

在此轮再融资完成后，各家银行纷纷抛出2-3年内不再融资的豪言。招商银行在其2009年的资本管理中期规划中指出，通过资本自给与外部筹资相结合，在监管政策无重大变动的情况下，使资本充足率保持在10%-12%的目标区间，核心资本充足率保持在8%以上。并指出，在2009年底完成A+H股配股融资后，2010-2012年间分次滚动补充附属资本，在规划期内，若未发生对资本充足率产生重大影响的事件，原则上将不考虑进一步进行股权融资。

银监会的一纸对资本补充要求的通知，令各大银行纷纷爽约相继出台再融资计划。“表面看是为了补充资本，实际上背后反映了中国银行业资本消耗的速度之快以及盈利模式的单一，另外地方融资平台贷款也对银行构成了一定压力。”某银行业分析师指出。

资本消耗型盈利模式

招商银行再融资计划抛出后，投行专家指出，近年来，虽然银行业盈利能力令全世界瞠目，但是中国的银行业却是依靠融资产生的价值，从经营层面讲，可以说中国的银行业根本就没创造价值。

一直以来，中国的银行业都在强调转型，改变以贷款规模扩张带来的息差收入为主的盈利模式。而迄今为止，整个中国银行业的中间业务的利润贡献占比仍然偏低。据统计，目前银行业的存贷差占银行收入的70%左右。在中信证券最近出具的银行业研究报告指出，量化紧缩格局下，资金市场利率高企，二季度银行业的息差环比扩大，并预测行业的净息差仍然有环比回升的可能。

“在利率尚未市场化下，存贷利差收入保证了银行的利润，银行系统的业绩增长依然严重依赖于巨额信贷创造，导致了银行只需做大信贷规模就足可以提高净利润率。”银行工作人员指出。

在招商银行最近的配股融资交流会议上，当被问及由于监管环境趋严，招商银行在提高资金使用效率方面有哪些措施时，有关人士指出，招商银行的“二次转型”即是为实现在低资本消耗下提高股东的投资回报。主要措施有：信贷结构调整、资产结构调整，发展中间业务、按揭业务、小企业业务，信用卡未使用额度授权等有所节制，进一步加强对分支机构在资本消耗的考核，将降低资本消耗的理念贯彻到所有的业务中。

股市输血股民买单

在强大的放贷冲动下，出现的情况就是资本快速消耗，低于监管层的要求，然后便进行再进一步的融资。招行再融资计划抛出后，国泰君安研究所所长李迅雷在其微博上指出，上世纪末当中国银行业被境外机构认定技术上已经破产之后，政府就对四大行实施了三次大规模注资、剥离不良资产和上市等死人复活工程。从此银行业在高利差支持下一马平川，放贷加水，水多了加面，面多了再加水，面由股民提供，监管部门只管比例。如此往复，独霸全球无敌手！

招商银行盈利模式篇2

关键词：招商银行；金融创新

2006年12月11日，中国金融业全面对外开放，外资银行可以不受区域和业务种类的限制在华开展金融业务。这意味着，中国国有商业银行的对外封闭和对内垄断的格局将被打破，中国商业银行与国外金融“巨鳄”的竞争将渐次展开。

本文通过介绍招商银行在金融创新方面的历程、战略、特点和应注意的问题，为国有银行如何应对外资挑战提供借鉴和参考。

招商银行自诞生之日起，就没有政府的资金支持和其他的特殊政策辅助，作为中国首家全额法人持股的股份制商业银行，其非政府的出身就决定了它的市场性。这种市场性的本质使得招行在面对国有银行的垄断和自身巨大生存压力时，能够自发的焕发出强大的创新基因和动力来适应市场，确保自身的存活和快速发展。这是招商银行创新的市场性基因的要义所在。

美国著名经济学家弗里德曼认为，金融创新实际上“是一种国际货币制度的变革”，国际货币制度的空前发展“使得金融市场上的各种创新层出不穷，创造出新的金融工具和金融结构”。本文从微观金融主体——商业银行的角度界定金融创新定义如下：金融创新是商业银行实现利润最大化，通过重新整合他们的金融资源所进行的创造性活动和开发活动。

一、招商银行金融创新历程

1989年在中国首先开办离岸金融业务，外汇业务成为发展初期的重要支柱；20世纪90年代中期以来，招行在国内股份制银行中率先大力发展储蓄业务，凭借一卡通逐步形成了零售银行业务的比较优势，把握了市场先机；1999年，成为中国首家全面启动了网上银行一网通的银行，作为中国电子商务和网上银行的代表进入21世纪，招行制定和实施了“三步走”的发展战略：业务网络化、资本市场化和发展国际化，同时大力发展信用卡业务。2002年12月发行国内第一张双币信用卡，其后招行信用联合国航、携程、MSN、三星、百事、等众多大公司一起打造中国信用卡领先品牌。2005年，成功开发了“外币现金池产品”。该产品是面向集团型企业外币资金集中管理的现金管理类产品，是目前国内最有效率、技术水平最高的现金管理方式之一。2006年，率先提出“十变”的战略导向，新的盈利模式和发展模式加速形成；H股上市后，又根据新形势的发展要求，动员全行力量，编制新的中期发展战略规划。2007年3月24日，与国际奥委会全球合作伙伴VISA国际组织联合推出了VISA奥运信用卡，伴随着VISA奥运信用卡的诞生，以“2008和世界一家”为主题，引入了“和”的理念。

二、招商银行金融创新的三步战略

不难看出，20世纪90年代，金融创新主要是产品服务上的创新，这是商业银行金融创新的主要表现形式，但是面对技术革命浪潮的冲击，银行单纯业务种类的创新行为很容易被仿效。

进入21世纪以后，招行在产品服务创新的基础上，逐步完善管理战略创新，这是产品服务创新有更大突破的前提与保障。尤其2004年以来，加快推进管理国际化进程，管理理念不断走向系统和成熟，为全行的持续健康的金融创新指明了方向；管理体制改革被提上议事日程，稽核体制、零售银行体制、风控体制改革相继启动；管理机制不断完善，通过绩效考核、内部分配等机制创新，促进了全行资源配置效率的进一步改进；管理手段与技术逐步改善，引进开发了SAP财务管理与人力资源管理系统、信用风险评级系统、资产负债管理与资金转移定价系统、资金交易与风险管理系统等等。一系列迈向国际化管理方面的创新，推进着招行管理体系的不断完善与管理水平的不断提升，确保了产品的创新能在一个更高的技术层面上推行，短期内不会被竞争对手模仿，也带来招行业绩在短短几年大幅提升。

从表1可以比较出，招商银行近6年来的由于管理战略带动的规模扩张效果很显著，总资产规模、股东权益、存款总额、贷款总款、营业收入、净利润等2006年末的数据是2000年末的数倍，不良贷款率也有很明显的下降。

近期招行正在尝试理念与文化的创新，这不仅是前面两个层次创新的源泉，也是商业银行金融创新的关键推动力。任何一家具有持续成长力的银行，如果能让它的经营理念被消费者接纳，就保证了未来相当长一段时间的主要客户群。相信在不久的将来招行的金融文化创新会带来更高的效益。

三、招商银行金融创新的“三性”特点

（一）成长性是创新的方向和目标

一家银行在激烈的市场竞争中开展创新，需要有前瞻性和战略思维，能认清银行业的本质，能够比竞争对手早一步看到客户需求的空白地带，进入那些具有强大生命力和良好成长性的领域，也能够直接面对创新过程可能的风险并找到行之有效的规避手段。

招商银行顺应国外经济金融发展态势和国内经济发展产生的新需求，在我国银行业未来最具增长潜力的零售业务、中间业务等领域进行了积极创新、大胆实践，起到了显著成效，充分显示出了招商银行金融创新成长的特点。

在国内传统思维和经验不足的双重冲击下，6年前招行开始发展信用卡业务，并始终抱定坚持自主品牌的信念，拒绝了花旗银行合作搞联名卡的要求，历时13个月推出中国第一张国际标准全球通用的一卡双币信用卡，目前累计发卡量突破800万张，到去年为止招行信用卡业务已经占领中国信用卡市场的30%份额，不良率保持在1％以下，并开始盈利，这么快的速度在世界历史上也不多见。又如，招行近年来大力拓展中间业务，目前非利差收入所占比例已接近10％，在国内同业中同样居于领先地位。

（二）市场性是创新的基因和动力

只有置身激烈竞争且没有外在力量给予强有力扶持的市场环境中，一个企业才能保持旺盛的创新活力。

最初的招行虽然由招商局独家创办，但在成立之初，股东就将发展目标定位为建立一家规范的现代商业银行，而不是办成招商局的企业银行。因此，招行借鉴国外和香港银行业的通行做法，组建董事会和监事会，实行严格意义上的董事会领导下的行长负责制，当时在国内这是不多见的。转服务意识来源于市场性，新兴的股份制商业银行想要生存，只能靠比别人更好的服务，更贴近人性的产品，因此“创新的基因，从招行诞生那天起就已经埋在体内了”。市场基因还有利于银行强化风险意识，规避信贷风险。

近年来在银广夏等重大事件发生时，招商银行几乎都能全身而退，根源就在于全行上下的危机意识，一旦出现不良资产，是不可能指望得到剥离的待遇，每一分不良资产都要靠真金白银去冲抵，这样既影响了股东权益，也波及到了每个员工的切身利益，在这种切肤之痛中风险意识产生了，并在每个员工头脑中根深蒂固。截至去年底，招行不良贷款率为2.12%，是国内银行中不良贷款率最低的银行之一。

市场性赋予招商银行强烈的服务创新意识和强烈的产品创新意识。服务方面，坚持“因您而变”的服务宗旨，视服务为生命，在国内同行中最先实行面对面服务、站立服务等亲情服务。产品方面，坚持“因势而变”，先后推出一卡通、一网通、各种理财计划等知名品牌，不断地满足客户的金融需求，努力赢得市场份额。

（三）稳定性是创新的条件和保证

商业银行的业态有其特殊性，由于经营货币是个高风险的行业，客户不仅仅关心今年或者明年一家银行的盈利情况，他们更关注于银行经营稳定性，收益波动性，发展持续性。如果一家银行的安全性差，必然有大量客户流失，那么金融创新所需要的平台，动力都不复存在，甚至连银行自身能否存活都存在很大隐患。

招行在这一点上较于四大国有银行有先天的劣势。但是经过20年市场风雨的洗礼和沉淀，招行已经建立起一套稳定的企业文化，形成了相对系统的、成熟的、具有鲜明特色的企业文化体系。

招行在加强内部企业文化建设的同时，也不遗余力地对外输出自身文化内涵，秉承“成长于社会，回报于社会”的人性化企业文化理念，尽心尽力回报社会，赢得了社会各界的褒扬与肯定。先后获得“中国红十字博爱奖章”和“爱心捐助奖”、“中国最佳企业公民行为”奖，连续4年荣获“中国最受尊敬企业”称号、“中国最佳企业公民行为”奖。2007年设立“金葵花儿童成长基金”，由联合国儿童基金会国际亲善大使、世界著名青年钢琴家朗朗出任该基金的亲善大使。招行的这些行为在回报社会、增强客户的认同感的同时，也展示了其雄厚的经济实力。另外，招商银行有一个长期稳定的、专业化的管理团队，团队成员大多具有十几年的银行从业经验，具有很强的职业经理人的事业心和业务能力，在幕后保障银行创新政策的稳定实施。优良的文化和坚实的团队，是招行能够稳定实施金融创新的坚强支点。

四、招商银行金融创新应注意的问题

招商银行的金融创新行为也不是十全十美的，参照美国等发达国家的数据，招商银行仍有很多需要改进和注意的地方：

（一）提高层次

招商银行的产品创新主要表现为外延式的数量扩张而非内涵式的质量提升，根据国外已有的产品进行的创新多，突出招行特色适应中国国情的创新少，业内同质化现象比较突出。招行应在期权、期货等复杂的衍生金融产品的创新，以及各类金融产品组合的创新上寻找突破，以拓展招行金融服务的广度和深度。

（二）平衡产品结构

进行金融产品创新，应注意资产类产品的创新，并且在此类产品创新中，要向着保证收益、便于流动、转嫁风险的低成本营销方向努力，以防金融产品创新结构的失衡破坏了银行金融产品应该具有的整体协调性，降低了金融产品创新的功能和作用。

招商银行盈利模式篇3

1)改变传统状态下的人与人的沟通方式，网络平台的不同催生不同的沟通关系，而不同的沟通关系意味着不同的盈利利润增长点，腾讯QQ、易趣、同学录(CHINAREN)、网易的同城约会、彩信杂志、MTV音乐、在线互动游戏其实都是网络主要基于改变人与人沟通方式的平台，上述相应的沟通平台其实都在运营着不同的人与人之间的关系，QQ提供了人与人除了直接见面、电话(即时沟通)以及电子邮件、留言(跨时沟通)以外更含蓄的人与人沟通的方式，提供了似乎更为神秘、更为隐私、更放肆、更经济的人与人沟通空间，“看不见、摸不着”变为一种某些人喜欢的“必须”的沟通需求方式、一种时尚以及腾讯的竞争优势。易趣(EACHNET)实际是在运营人与人的拍卖沟通关系，这种关系的基点在于改造传统意义上的商品拍卖关系，围绕这种独特的盈利利润价值链，易趣要注意的问题是必须要进一步整合好信用中介、物流、沟通目录平台、提成佣金系统的促成交易与利润增长点的环节，否则，一切交易都将成为网上的过家家游戏而不能产生真正意义上的拍卖盈利模式，同学录在网络上的细分市场平台选择了同学班级，改变了传统同学之间的毕业后沟通方式，同城约会的盈利模式在运营着类似交友或恋爱见面的沟通关系，其因为大大拓展了人与人结识新朋友的自由机会而获得价值，网易的在线互动游戏提供了人与人远程互相游戏的沟通关系而获得价值，网络沟通的平台的性质取决于沟通关系的挖掘与界定，这种“挖掘”出来的关系其实本身是不用挖掘的，因为它一直存在你的身边，就好象如果没有网络，你一样要打电话而非透过“QQ”和朋友聊天、互相凑在一起而非通过“在线游戏网络”打牌、找中介而不是“易趣”卖你不想要的商品以及通过婚姻中介而非通过“同城约会”寻找心仪的对象，人与人沟通的关系实际上是永远存在的，只不过网络将这种关系从时间与空间上重新界定罢了，网络运营企业的唯一的任务是围绕这种关系构建必要的关键竞争优势而获得新的利润增长点。

2)改变传统意义上的人与企业之间的沟通关系，网上的“沃尔玛”EBEY是提供网上无疆界的超级市场而获得价值，改变了超级市场与顾客基于商品购买的沟通关系，使得顾客不分时间限制与空间移动而能够满足购物需求。携程旅行网(CTRIP)、ELONG凭借与旅馆业形成的非对称的价格谈判势力为个人提供了便宜方便的旅馆预订服务乃至旅游产业价值链上的机票预定、旅游咨询的增值服务，改变了传统意义上的个人与旅馆之间单纯的预定沟通关系，独特的运营模式与携程品牌的崛起促使它有机会进一步整合旅游传统行业价值链，以提供便宜的预定交易价格以及便捷的交易方式而降低顾客交易成本为核心能力而实现旅游产业交易一体化捆绑利润。当当网上书店取代了传统的书店与人的购买沟通方式从而成为新的购书时尚集聚地，购书渠道的变革而得以削减的零售价格以及购买流程的便利性成为新的购书驱动因素从而为顾客创造了价值，试阅机会的提供、网上书评的互动、分类规模检索成为当当网站维持新的沟通关系需要加强的竞争优势环节。门户网站SINA的热点新闻的改变了传统意义上的个人了解新闻的沟通关系，网络搜索引擎百度、GOOGLE、YAHOO改变了人们传统上去图书馆查黄页检索资料的沟通关系，降低了个人的搜索成本以及企业的“被发现”成本而创造价值，游戏巨擎任天堂设立网络玩家游戏反馈版块直接与游戏玩家建立基于在线咨询交流的沟通平台而获得互动的玩家忠诚度的竞争优势。前程无忧网(51JOB)改变了传统的招聘企业与人才的沟通方式，品牌推广、招聘、人才的测评、猎头服务、人力资源技能培训与传播、HR体系外包成为前程无忧维持新的互动沟通关系而需要打造竞争优势环节，新的沟通方式因能降低招聘与被招聘方的沟通成本而获得利润价值。招商银行导入的一卡通、一网通银行盈利模式实际上改变了银行与个人传统的存款沟通方式，较于其他大型国有银行而言，招商银行的传统存款渠道沟通方式处于劣势，招商银行的策略是将竞争范围转移到新的沟通平台，利用沟通平台的变革促使招商银行迅速获得初期的竞争优势，招商银行下一步的挑战在乎于如何应对其他在传统沟通平台依然占有绝对优势但在新的沟通平台上奋起直追的强大竞争对手，上市融资的成功使其不用过分担心用于扩张的资本资源问题，最重要的是，招商银行是否已经重新审视战略从而获得新的竞争优势。联想的“关联应用”技术试图变革多方面的基于IT产业的涉及个人、企业与社会信息之间的沟通方式，其主要的竞争对手显然会是标准而并不是单个企业，与具有类似技术的国际标准平台DHWG(数字家庭工作组)的竞争过程中，竞争游戏规则的制定者实际上却是价值链下游的IT、家电厂商与消费者而不是制定标准者本身，竞争的胜负有时并非取决于对技术应用前景趋势的判断而在乎于市场究竟用谁的技术。种种的沟通关系其实一直存在于我们身边，只不过沟通的方式因网络技术发生变化，利润获取点也会根据不同的沟通关系而有所不同：

一、通过服务、商品的直接提供而产生利润，EBEY、当当网站、携程旅行网、网上咨询服务收费、网上广告收益属于此类，但利润的收取来源可能来自顾客(如当当网站、招商银行的网上个人转帐系统、短信传递、彩信杂志、交友点数)，也可能来自满足顾客需求的企业或在网上做广告的企业(如ELONG向预定旅馆收取佣金与SINA向网站登广告的企业收费、GOOGLE对加入的搜索企业收费、51JOB向招聘企业收费)

二、是基于整体网站价值链的利润移动而获得核心业务的利润，网易的新闻版块提供免费浏览服务但却因此吸引更多的眼球来消费有偿在线游戏、同城约会点数积分、短信传递、铃声下栽等盈利利润项目，搜狐的电子邮箱实行免费策略但却锁定了大量用户以获得广告收益以及短信传递收益，而的电子邮箱是收费的，原因是搜狐与盈利利润点选择策略是不一样的。

三、是建立服务的竞争优势组成部分从而获得全面的系统利润，如任天堂的在线咨询游戏服务、售后服务网上投诉、微软的在线软件帮助、UPS全球快递的在线运输状态查询。

3)改变传统意义上的企业与企业沟通的方式，主要分为两种，一是不同企业的沟通关系，这种沟通关系催生了阿里巴巴、美商网、环球资源的盈利模式，主要运营企业供应与采购之间的沟通关系，该类网络企业存在的价值就象插座集线器一样，提供联接供应链的两端的沟通平台，该类企业的成功取决于盈利战略执行效果，即围绕这种关系企业需要致力于构筑在产品目录数据库、全球品牌宣传、基于跨国采购的技术与经营咨询、帮助客户成功而不仅仅卖产品、价值链两端客户的培训、平台运营策略的各个环节的竞争优势，而这些环节是基于沟通关系的性质来决定的。第二种沟通关系是基于企业内部的沟通，这种沟通方式则催生了SAP、金碟、用友，思科网络、ORACLE的盈利模式，形成一个基于企业内部运营的庞大的网络联接体系，并逐渐开始外延至外部市场或供应链的整合，未来的盈利模式的机会我想会出现在企业内部沟通与企业外部的沟通的整合过程中。

招商银行盈利模式篇4

1)改变传统状态下的人与人的沟通方式，网络平台的不同催生不同的沟通关系，而不同的沟通关系意味着不同的盈利利润增长点，腾讯QQ、易趣、同学录(CHINAREN)、网易的同城约会、彩信杂志、MTV音乐、在线互动游戏其实都是网络主要基于改变人与人沟通方式的平台，上述相应的沟通平台其实都在运营着不同的人与人之间的关系，QQ提供了人与人除了直接见面、电话(即时沟通)以及电子邮件、留言(跨时沟通)以外更含蓄的人与人沟通的方式，提供了似乎更为神秘、更为隐私、更放肆、更经济的人与人沟通空间，“看不见、摸不着”变为一种某些人喜欢的“必须”的沟通需求方式、一种时尚以及腾讯的竞争优势。易趣(EACHNET)实际是在运营人与人的拍卖沟通关系，这种关系的基点在于改造传统意义上的商品拍卖关系，围绕这种独特的盈利利润价值链，易趣要注意的问题是必须要进一步整合好信用中介、物流、沟通目录平台、提成佣金系统的促成交易与利润增长点的环节，否则，一切交易都将成为网上的过家家游戏而不能产生真正意义上的拍卖盈利模式，同学录在网络上的细分市场平台选择了同学班级，改变了传统同学之间的毕业后沟通方式，同城约会的盈利模式在运营着类似交友或恋爱见面的沟通关系，其因为大大拓展了人与人结识新朋友的自由机会而获得价值，网易的在线互动游戏提供了人与人远程互相游戏的沟通关系而获得价值，网络沟通的平台的性质取决于沟通关系的挖掘与界定，这种“挖掘”出来的关系其实本身是不用挖掘的，因为它一直存在你的身边，就好象如果没有网络，你一样要打电话而非透过“QQ”和朋友聊天、互相凑在一起而非通过“在线游戏网络”打牌、找中介而不是“易趣”卖你不想要的商品以及通过婚姻中介而非通过“同城约会”寻找心仪的对象，人与人沟通的关系实际上是永远存在的，只不过网络将这种关系从时间与空间上重新界定罢了，网络运营企业的唯一的任务是围绕这种关系构建必要的关键竞争优势而获得新的利润增长点。

2)改变传统意义上的人与企业之间的沟通关系，网上的“沃尔玛”EBEY是提供网上无疆界的超级市场而获得价值，改变了超级市场与顾客基于商品购买的沟通关系，使得顾客不分时间限制与空间移动而能够满足购物需求。携程旅行网(CTRIP)、ELONG凭借与旅馆业形成的非对称的价格谈判势力为个人提供了便宜方便的旅馆预订服务乃至旅游产业价值链上的机票预定、旅游咨询的增值服务，改变了传统意义上的个人与旅馆之间单纯的预定沟通关系，独特的运营模式与携程品牌的崛起促使它有机会进一步整合旅游传统行业价值链，以提供便宜的预定交易价格以及便捷的交易方式而降低顾客交易成本为核心能力而实现旅游产业交易一体化捆绑利润。当当网上书店取代了传统的书店与人的购买沟通方式从而成为新的购书时尚集聚地，购书渠道的变革而得以削减的零售价格以及购买流程的便利性成为新的购书驱动因素从而为顾客创造了价值，试阅机会的提供、网上书评的互动、分类规模检索成为当当网站维持新的沟通关系需要加强的竞争优势环节。门户网站SINA的热点新闻的改变了传统意义上的个人了解新闻的沟通关系，网络搜索引擎百度、GOOGLE、YAHOO改变了人们传统上去图书馆查黄页检索资料的沟通关系，降低了个人的搜索成本以及企业的“被发现”成本而创造价值，游戏巨擎任天堂设立网络玩家游戏反馈版块直接与游戏玩家建立基于在线咨询交流的沟通平台而获得互动的玩家忠诚度的竞争优势。前程无忧网(51JOB)改变了传统的招聘企业与人才的沟通方式，品牌推广、招聘、人才的测评、猎头服务、人力资源技能培训与传播、HR体系外包成为前程无忧维持新的互动沟通关系而需要打造竞争优势环节，新的沟通方式因能降低招聘与被招聘方的沟通成本而获得利润价值。招商银行导入的一卡通、一网通银行盈利模式实际上改变了银行与个人传统的存款沟通方式，较于其他大型国有银行而言，招商银行的传统存款渠道沟通方式处于劣势，招商银行的策略是将竞争范围转移到新的沟通平台，利用沟通平台的变革促使招商银行迅速获得初期的竞争优势，招商银行下一步的挑战在乎于如何应对其他在传统沟通平台依然占有绝对优势但在新的沟通平台上奋起直追的强大竞争对手，上市融资的成功使其不用过分担心用于扩张的资本资源问题，最重要的是，招商银行是否已经重新审视战略从而获得新的竞争优势。联想的“关联应用”技术试图变革多方面的基于IT产业的涉及个人、企业与社会信息之间的沟通方式，其主要的竞争对手显然会是标准而并不是单个企业，与具有类似技术的国际标准平台DHWG(数字家庭工作组)的竞争过程中，竞争游戏规则的制定者实际上却是价值链下游的IT、家电厂商与消费者而不是制定标准者本身，竞争的胜负有时并非取决于对技术应用前景趋势的判断而在乎于市场究竟用谁的技术。种种的沟通关系其实一直存在于我们身边，只不过沟通的方式因网络技术发生变化，利润获取点也会根据不同的沟通关系而有所不同：

一、通过服务、商品的直接提供而产生利润，EBEY、当当网站、携程旅行网、网上咨询服务收费、网上广告收益属于此类，但利润的收取来源可能来自顾客(如当当网站、招商银行的网上个人转帐系统、短信传递、彩信杂志、交友点数)，也可能来自满足顾客需求的企业或在网上做广告的企业(如ELONG向预定旅馆收取佣金与SINA向网站登广告的企业收费、GOOGLE对加入的搜索企业收费、51JOB向招聘企业收费)

二、是基于整体网站价值链的利润移动而获得核心业务的利润，网易的新闻版块提供免费浏览服务但却因此吸引更多的眼球来消费有偿在线游戏、同城约会点数积分、短信传递、铃声下栽等盈利利润项目，搜狐的电子邮箱实行免费策略但却锁定了大量用户以获得广告收益以及短信传递收益，而163.NET的电子邮箱是收费的，原因是搜狐与163.NET盈利利润点选择策略是不一样的。

三、是建立服务的竞争优势组成部分从而获得全面的系统利润，如任天堂的在线咨询游戏服务、售后服务网上投诉、微软的在线软件帮助、UPS全球快递的在线运输状态查询。

3)改变传统意义上的企业与企业沟通的方式，主要分为两种，一是不同企业的沟通关系，这种沟通关系催生了阿里巴巴、美商网、环球资源的盈利模式，主要运营企业供应与采购之间的沟通关系，该类网络企业存在的价值就象插座集线器一样，提供联接供应链的两端的沟通平台，该类企业的成功取决于盈利战略执行效果，即围绕这种关系企业需要致力于构筑在产品目录数据库、全球品牌宣传、基于跨国采购的技术与经营咨询、帮助客户成功而不仅仅卖产品、价值链两端客户的培训、平台运营策略的各个环节的竞争优势，而这些环节是基于沟通关系的性质来决定的。第二种沟通关系是基于企业内部的沟通，这种沟通方式则催生了SAP、金碟、用友，思科网络、ORACLE的盈利模式，形成一个基于企业内部运营的庞大的网络联接体系，并逐渐开始外延至外部市场或供应链的整合，未来的盈利模式的机会我想会出现在企业内部沟通与企业外部的沟通的整合过程中。

传统电子商务充斥着B—TO-C、B-TO-B的标签符号称谓，人为的笼罩着令人生畏的商业背景词汇而令人难以接近，实际上，网络电子商务的本质就在于沟通的方式的改变，而沟通的关系其实一直存在的，沟通的关系一直存在于传统的经济中，当我们仅仅关注如何吸引眼球的魔力而忽略真正的盈利点在哪里时，“阳春白雪般体面的烧钱”无异于在兴奋的创造悲剧，当NASDAQ的股价跌到快要摘牌的时候，才开始反省早已存在自己身边的沟通关系原来是可以用网络的沟通方式来运营的，去现场体验吧，与兴奋的网络生存者一起生活几天比CEO们满头雾水的研究调研报告效果强，有时大量的调研报告无非在证明人果然有两只耳朵。电子商务的盈利战略必须要和传统经济寻求结合点，这种结合点意味着新的盈利利润点。新的网络经济因为沟通方式的变革而称为新的网络经济，而界定沟通的关系则要在传统的经济下实现，沟通的方式与关系的确定为需要构筑的竞争优势的环节提供总的战略指导方向。

沟通的类型决定了所采取的核心战略盈利模式，未来的竞争趋势驱动某些活跃的网络企业已经有迹象开始向其他的沟通象限移动，腾讯正在试图进入企业级的QQ即时沟通细分市场，而环球资源早已不仅仅是一个产品买卖中介平台，环球资源通过出版专业的信息加工分析期刊、传播先进的管理技术以及举办企业出口运营培训来进入其他沟通象限从而帮助客户成功而获得持续的价值，结果是把竞争对手远远的甩在后面。一些门户网站正在逐步整合优化其旗下的子品牌频道组合而进入不同的沟通象限而获得全面的盈利增长，网易试图在网络在线游戏子频道领域的沟通象限实现强有力的竞争优势，网易全面导入无线生活战略从而充分与移动终端进行业务、技术、客户、品牌的协同，透过彩信杂志进入杂志沟通细分领域、透过与全球MTV音乐电视台合作进入音乐沟通细分领域、透过126大容量免费邮箱争夺竞争对手的邮箱固定客户以拓展其他沟通盈利领域、透过精英招聘进入招聘细分沟通领域，SINA在网页广告的企业与个人沟通象限想获得竞争优势，SOHU在女性频道细分个人沟通象限独树一帜，而上述的所有的传统沟通细分领域都一直存在的，却正在逐渐地被网络沟通平台所整合。门户网站同时又在丧失一些阵地，YAHOO曾想征服EBEY、亚马逊的企业与个人、个人与个人基于商品交换的沟通领地，但最终以失败告终，在这个竞争又协同的过程中，当网络企业内部无法制造支持整体盈利策略的核心资源时，网站开始介入产业的整合来获取，并购的动机背后实际上是在整合渠道、技术、客户、品牌、资金甚至是国家政府政策牌照。在日益激烈的网络盈利模式竞争中，几乎所有的网络企业都想获得持续地盈利增长，在面对网络企业盈利战略的审视过程中，高级经理们依然存有很多困惑，有三条简单的原则是高层决策层有必要引起高度重视的：

1、首先最重要的是莫过于制定一个清晰的基于沟通象限组合的业务发展战略，确定企业的核心盈利利润点究竟在哪里，CEO们要清晰的了解支撑网络核心盈利支持的驱动因素，研究是来自政策以及外部环境，还是来自客户忠诚度。与竞争对手相比，企业的业绩核心驱动因素壁垒高不高，能否持续获得增长。当很多网络平台也有资格发送短信时，说明该领域的竞争壁垒在下降，而假如大部分的收入又来自于该业务时，也就到了CEO要重新审视战略的时候。如果企业盈利的驱动因素仅仅是环境或政策所带来的红利，这种状态就好比搭顺风车，然而很遗憾车永远不是你的。

2、确定支撑网络持续盈利的主要驱动因素，分析未来的发展趋势，研究政策法律的发展趋势、客户的偏好变化以及竞争格局的变化，提前整合资源以培植新的核心支撑因素来获得未来的业绩持续增长，当所有的沟通关系都只在移动终端上实现时候，则意味着沟通的平台以及沟通的方式将发生重大的变革，也就到了CEO要重新审视战略的时候。当移动终端出现了彩屏化，技术的革新使得客户的沟通偏好(如“个人对企业”沟通关系产业杂志)在移动终端实现成为可能，就要尽快进入该细分沟通领域以获得消费群的心智模式品牌第一的位置，最终获得该领域竞争格局的优势。要避免“青蛙煮水”悲剧就要关注环境的变化，现在只是未来的过去，如今流行的网络沟通平台在未来都将被看成是传统的沟通方式。

招商银行盈利模式篇5

关键词：股份制商业银行；竞争力；因子分析法

中图分类号：F27文献标识码：Adoi：10.19311/ki.1672-3198.2016.07.024

1引言

随着中国金融市场的逐步开放，中国商业银行面临外资银行大量涌入的局面其银行同业间竞争压力也越来越大，各家银行商业银行开始重点着力于自身盈利能力，提升核心竞争力已成为关键。商业银行的经营目标同普通企业一致即为盈利，但又有其自身的特点，商业银行的经营对象是金融资产或金融负债并为个人和企业提供金融综合服务功能这使得对商业银行竞争力的分析不能完全适用于对一般企业的分析。笔者认为，商业银行的竞争能力可以从传统竞争力和发展竞争力两方面衡量，其中，度量银行竞争力的传统指标包括对其资产的规模、安全及流动性，银行的盈利能力及经营能力等角度考量。然而在实际应用中由于多个指标有联系，指标经常呈现此高彼低的情形。正是基于以上考虑，本文选择主成分分析方法进行综合评价方法。

2商业银行竞争力评价指标体系的建立

商业银行竞争力评价指标体系是一个综合性的评价指标，它是一个地区商业银行在规模集聚、专业化水平、外部环境和经济相关性等方面的综合评价体系，本文根据科学性、可比性、可操作性三个原则，从传统竞争力和发展竞争力两方面来建立商业银行竞争力评价指标体系，同时借鉴国内外已有的相关研究成果，本文将评价指标体系划分为目标层、准则层和因素层和指标层四个层次。

2.1传统竞争力指标

首先，银行自身的规模实力和信誉直接决定了其市场影响力，选取资产总额及资本充足率两项指标。其次，商业银行在激烈的竞争环境中对经营管理及证券等业务的风险控制能力及操作能力，是安全性竞争力的体现之一，选取不良贷款率及拨备覆盖率两项指标，以此概括银行可用风险资金。再次，关于盈利性竞争力，商业银行具备一般企业的性质，利润是其最终目标，使用现有的资本，获得相应的利润，盈利能力是评价商业银行竞争力的一个重要因素，选取净利息收益率、成本收入比、每股收益三项指标衡量。最后，衡量传统竞争力的最后一项是流动性竞争力，流动性风险指商业银行虽然有清偿能力，但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险，选取流动性比率和存款增长率两项指标。

2.2发展竞争力指标

第一，对于公司治理结构的改善是中国传统企业可持续发展的最重要因素之一，这对于银行也不例外，因此，银行的可持续发展竞争力和治理结构的竞争力是评价银行竞争力的一个不可分割的部分，选取总资产增长率及税后利润增长率两项衡量可持续发展竞争力，另外通过流通股比例展示银行的治理结构。第二，中国的银行业务一直局限在传统的存贷款业务，然而，面对市场竞争日趋激烈，急剧的经济全球化环境下，银行业应及时并开展制定综合服务业务了，寻求更加广泛的业务范围，尽可能地参与社会生活的各个领域。选取资金自给率、贷款占资产比例、中间业务收入占比及投资收益占比四项指标。

3股份制商业银行竞争力的实证分析

在此我们选择11家股份制商业银行：北京银行、华夏银行、南京银行、宁波银行、上海浦东发展银行、平安银行、兴业银行、招商银行、中国光大银行、中国民生银行、中信银行。本文采用层次分析法，首先分别对传统竞争力和发展竞争力提取主因子，并分别计算传统竞争力和发展竞争力这两项的综合得分，然后运用综合得分数据进行第二次主成分提取，进而计算得出各家商业银行综合得分。

3.1传统竞争力因子分析

3.1.1提取主因子

表2展示原始数据通过SPSS18.O进行主成分因子分析得到的结果，根据该计算结果，并结合主因子提取原则，可以提取3个主因子，也即可以用这3个新的变量去替代原有的8个变量，使变量个数减少，方便分析。这3个变量能反映样本差异的78.665%，已经超过78%的显著性水平，表明这3个主成分包含有大部分的数据信息，可以反映原有指标78%以上的信息量，可以对商业银行竞争力做出更好的解释，也进一步说明主成分分析法的效果是显著的。

3.1.2构造传统竞争力评分模型

利用方差最大化法对因子进行旋转，得到旋转后的主因子载荷矩阵。本文由于篇幅所限，未列出传统竞争力以及发展竞争力分析中得到的旋转成分矩阵的结果。

从传统竞争力这一准则层的9个指标提取出三个主因子，第一主因子包括资产总额、不良贷款率、拨备覆盖率和净利息收益率，第一因子方差贡献率高达38.907%，属于衡量规模竞争力和安全竞争力的下级指标；第二主因子包括流动性比例、资本充足率和存款增长率，第二因子方差贡献率为23.113%，可归纳为流动性竞争力因子。第三主因子包括每股收益、成本收入比，方差贡献率为16.444%，为盈利性竞争力因子。

F1、F2、F3旋转后的方差贡献率分别为37.102%、21.454%、20.109%，以此作为权重，构造传统竞争力评价得分模型如下：F=0.37102*F1+0.21454*F2+0.20109*F3。传统竞争力得分结果在表3列示，F得分越高，表明其竞争力水平越高。

3.2发展竞争力因子分析

同理，可得到发展竞争力因子得分，本部分省略发展竞争力因子分析时使用的方差贡献率分析表以及旋转后的因子荷载矩阵分析。直接列明结果，F1、F2、F3旋转后的方差贡献率分别为36.675%、30.215%、17.412%，以此作为权重，构造经济发展评价得分模型如下：F=0.36675*F1+0.30215*F2+0.17412*F3。下表显示综合得分，F得分越高，表明其发展竞争力水平越高。

将前两项竞争力加总得到总得分及最后的排名，一般而言，得分为整的银行市场竞争力较强，负的则相反。从表3可以得出招商银行、兴业银行、平安银行、南京银行和民生银行5家上市银行的综合得分为正数，光大银行、浦发银行、中信银行、华夏银行、宁波银行和北京银行6家银行的综合得分为负数，由此可见，在我国股份制银行中，绝大多数的银行实体缺乏有效的市场竞争力。从11家股份制银行的综合得分来看，最高分和最低分差距较大，可见我国银行业核心竞争力参差不齐，五家得分为正的股份制银行互相得分差额也较大，有自身不同的特点。

排名第一的招商银行，传统竞争力排名第一，发展竞争力排名第三，各类指标排名均较靠前，说明招商银行综合竞争力较强，其可持续发展能力还有一定空间及公司治理结构状况有待进一步改善。历史数据显示，招商银行近年来以稳健的步伐发展，逐步提高经营效率，对资产结构进行优化，有计划地增加其资产规模，另外，其一贯严谨的财务管理规范，使其在收入的成本控制方面成效显著。排名第二的兴业银行，虽然综合得分较高，但是较第一位的招商银行还是有一定差距，其传统竞争力排在第二位，发展竞争力排在第四位，整体来看，它在这两方面仍是具有竞争力的，但是业务结构竞争力和公司治理机构仍有待于完善，兴业银行应将重点放在提高自身的净利润增长率和资产增长率两方面。

发展竞争力得分前三名为浦发银行、平安银行、招商银行，平安银行排名靠前主要有以下原因。平安银行是由两家老资格股份制银行合并而成的新银行。2012年6月，深圳发展银行股份有限公司与原平安银行股份有限公司携手共进，两行正式合并成为一家银行，更名为平安银行股份有限公司。合并后的平安银行继承了原深发展与原平安的全部资债、许可及证照。原附着于两家银行资产债务上的权利与义务亦由平安银行全部继承。平安银行的合并诞生史深切的反映出我国金融改革进程的进一步深化。而合并后的平安银行在小微贷款、卡业务、零售业务等多个领域均实现了不俗的增长。在各大股份制银行的队列中，取得了较为优异的成绩。总得分排名第八的中信银行，数据反映，近年来中信银行的不良贷款率、不良贷款余额都在上涨，拨备覆盖率显著提高，这间接体现了中信银行在战略上对于风险控制的转向。

总的来看，全国性股份制商业银行在规模水平、流动性水平、经营管理能力上还处于弱势，是日后工作的重点。宁波银行、北京银行等城市商业银行排名处于后半部分，尤其是规模水平和经营管理能力的得分靠后，非利息收入占比低和较低的资产利用率是以上几家股份制银行的共同问题，应更加注重资产规模和管理能力，加强业务拓展能力，提高中间业务收入。此外，我国商业银行普遍存在的两个问题是：一方面，通过资产利润率低表现出的盈利能力弱，我国上市商业银行的获利能力和盈利能力有待提高。另一方面，金融创新能力差、盈利能力低，一定程度上就反映出了我国商业银行在业务和产品创新上还比较弱、业务范围较窄、服务品种少、表外业务比例较低。

4提升商业银行竞争力的途径及建议

随着更多的商业银行上市，中国银行业的整体竞争力将进一步提高。然而，在后金融危机时代，中国银行业将同时面临来自国际与国内的双重挑战。鉴于此，急需创造一个良好的外部金融氛围，提高商业银行的竞争力，优化商业银行内部环境的路径。基于以上考虑，本文提出以下政策建议。

4.1大力发展中间业务，适时推进混业经营

商业银行中间业务的发展是银行现代化的重要标志，西方商业银行的发展战略中十分重视中介服务的发展。我国股份制商业银行应专注于创新和发展中间业务，积极展示并推出特色的创新金融产品，提供新的服务和理念的方式。完善相关法律和中间业务的规定，杜绝信贷业务中间化，加强中间业务创新，各股份制商业银行应根据自身的特点和功能，大力创造可以提高非利息收入的创新金融产品，提高中间业务的总量和改善占比较低的情形，积极创造可以提高金融创新产品的非利息收入的条件，提高中间业务占比，提升盈利能力。混业经营可以增加银行的运营效率、降低社会成本，其服务业务间的交叉能够集中为中小企业等客户提供更好的服务。与此同时，加快银行的混业经营，促进银行间的竞争速度，最优化社会资源分配。

4.2立足自身优势。改善客户结构

首先，随着经济体制改革的深化和银行业的全面开放，股份制商业银行面临着日益显著的内部和外部的压力与挑战，传统的“拼规模、提速度、抢大户”的方式已经难以适应形势，转型已成为共识。其次，股份制商业银行不同于国有银行拥有强大的客户基础，应结合自身特点，制定适当发展战略维护现存客户，有效发展潜在客户，高效整理客户资源类别，根据客户的差异化需求，对不同客户提供差异化服务。

招商银行盈利模式篇6

【Keywords】commercialbanks；factoranalysis；competitiveness

【中图分类号】F832.33【文献标志码】A【文章编号】1673-1069（2017）06-0109-02

1引言

随着我国金融市场的日益开放和国际化，外资银行大量涌入，对我国商业银行市场份额的侵占已经日趋严重，传统商业银行提升自身竞争力已迫在眉睫。本文选取了国内主板上市的16家商业银行，运用因子分析法，对16家银行的竞争力进行了实证分析，并提出了相?P的政策建议。

2模型与方法

指标设计及样本选取：

本文自商业银行的财务报表中选取了总资产收益率、净资产收益率、营业利润率等12项具体指标来构建以盈利能力、经营发展能力、偿债能力和成长能力四项为综合指标的竞争力模型。数据为16家上市银行2016年第三季度的数据。

3实证分析

对原始数据进行标准化处理，使得样本数据均值为0，标准差为1。此外，由于所选基本指标中的产权比率和资产负债率为反向指标，因而对其进行取倒数处理，使之变为正向指标。对整理后的数据进行KMO和Bartlett球形度检验，结果见表1。

在表1中KMO的检验值为0.527，大于0.5；Bartlett球形度检验结果也说明各指标之间的相关性较大，因此，可以用因子分析法来对所选指标进行分析。

对数据进行提取公因子方差处理，只有营业利润增长率为0.599，其余各项都比较高，说明提取的成分对变量描述较好。从解释的总方差则可以看出满足条件的特征值有4个，而且其累积方差贡献率达到了84.580%，四个主成分的方差贡献率分别为27.216%，24.529%，17.296%和15.539%，将原有的12项指标转化为四项指标。（表2）

表2为旋转后的成分矩阵。由旋转后的成分矩阵可以看出，在第一个因子中，占有较大系数权重的项有资产负债率倒数、产权比率倒数、总资产增长率和营业利润增长率，因而可以将其视为偿债能力因子，记作F1。同理，将剩余三个因子视为成长因子，盈利能力因子和发展能力因子，并分别记作F2，F3和F4。（表3）

表3为因子得分系数矩阵，我们可以根据该表计算各个上市银行的因子得分系数，得出各个银行因子得分的系数表，并根据各因子的方差贡献率，经下式计算得到各个银行的综合得分。

F=（F1×27.216+F2×24.529+F3×17.296+F4×15.539）/84.580

4实证结论

由计算得出的各银行因子得分系数分析可得：

在偿债能力方面，排在前四位的分别是工商银行、中国银行、建设银行和招商银行。这几家银行主要是国有商业银行，具有较低的产权比率和资产负债率，同时又具备较高的营业利润增长率和总资产增长率，因而其偿债能力较强；在成长能力方面，城市商业银行更有竞争力，排名靠前的银行有南京银行、宁波银行、北京银行和华夏银行；从盈利能力来看，排名较靠前的有兴业银行，招商银行，宁波银行以及建设银行[2]。这几家银行具备较高的资产收益率，因而盈利能力突出；从经营发展能力来看，股份制商业银行竞争力出众，平安银行、招商银行、华夏银行和浦发银行排名靠前[1]。

从综合排名可以看出，综合竞争能力较强的银行有招商银行、宁波银行、建设银行和工商银行，值得注意的是农业银行，虽然是大型国有商业银行，但是由于内部结构复杂，坏账、呆账较多，在上市商业银行中并未具备较强的竞争力。

5政策建议

通过对上述16家银行的分析，对如何提升上市商业银行竞争力，本文着重提出以下建议：

第一，提升商业银行的资本充足率。提升商业银行的资本充足率对商业银行的稳健经营具有重要意义，尤其是在当下外资银行大量涌入，商业银行经营日趋国际化的大背景下。无论是提高资本数量还是扩大拨备覆盖率，都是提升商业银行资本充足率的重要手段，银行资本充足率的提升对于防范银行风险，维护公众信心也具有重要意义。

第二，提高商业银行的管理能力。组织结构从金字塔式向扁平式转化，不仅有利于加强各部门的信息交流而且能有效提升商业银行经营管理的效率。加大薪酬分配的透明度以及设立完善的业绩激励型薪酬制度，不仅能够激励现有员工的工作积极性，还有利于吸收和引进优秀的高端金融人才，从而增强商业银行的竞争能力[3]。